LoneCapital

转自：贝莱德BlackRock
作者：董立文（Richard Turnill），贝莱德全球首席投资策略师
LoneCapital配图并对原文做部分删改。

10年期美国国债收益率触及3%水平，为4年多以来首次。

然而，我们认为投资者忽略了影响更加深远的另一重要因素：美国短期投资级企业债券收益率亦攀升至3%水平，是8年以来的高位。

过去10年，短期利率处于极低水平，促使渴求收益的投资者追捧风险资产，以获取较高的收益率。上图显示自2010年以来，短期投资级企业债券收益率大部分时间低于2%，而2年期美国国债收益率则于1%以下徘徊。 继续阅读美债收益率升破3%意味着什么？

转自：FT中文网
作者：老愚

长时期持续的社会动荡，饥饿的阴影挥之不去，在人们心里烙下了极深的印记，并潜移默化改变着其行为方式。

这些天来，人们谈论的一件事，似乎都跟饥饿性格有关。

某些人在海南偷窃农民种植的香蕉芒果，被抓住后百般狡辩，那副无赖泼皮相令人诧异。窃贼的年龄从六七十岁到四十郎当，男女都有。舆论指责他们缺乏道德，其实是开错了药方。

在我看来，持续革命所造成的对人权与财产权的肆意践踏，才是乱象之根源。从土改、公私合营、文革到薄熙来时代的大规模迫害民营企业家、公开掠夺民营资产，一直到近些年的红色国有控股运动，都在助长民众的暴民心理。

此外，长时期持续的社会动荡，饥饿的阴影挥之不去，在人们心里烙下了极深的印记，并潜移默化改变着其行为方式。我想，中国人的饥饿性格，正在全方位塑造族群在全球的负面形象，已经在严重影响中国的行进方向。 继续阅读中国人的饥饿性格

转自：虎嗅网
作者：北冥乘海生

在我国，凡衣能蔽体、食能果腹者，都不约而同设定了最高人生理想——财务自由。他们向往着巨额财产来源不明、与多名异性保持不正当关系的生活，并心甘情愿为此付出除了生命以外的所有代价。

财富固然可以追求，但自由不过是个骗局。此局的目的，与天堂的三十六个处女一样，为的是让你生命不息奋斗不已，不断为肉食者奉献。为此，面向不同的财富阶层，一只看不见的手摆下了三盘大棋，而你就是盘中的棋子。

第一盘大棋，棋子是无产者。这里无产指的是无资产，也就是没有财富积累。无产者谱系复杂，从宇宙中心月入五万的高端码皇，到职场一线万元月薪的普通白领，再到传统工业挣几千块的劳动工人，都在此列。这些人各有各的活法，却很少有人会觉得轻松，每个人都像是在走钢丝，稍有不慎，就会像中兴欧先生那样坠落深渊。

让人永远努力工作，却丝毫积累不下财富，玄机何在呢？难道月入五万也攒不下钱么？您还真说对了，他们的净资产都未必有家里保姆多。这盘大棋，巧妙利用了人性的一个巨大弱点：有钱固然重要，但让人知道自己有钱更重要。

对此，我国历史上的著名二愣子项羽曾振臂高呼：“富贵不归故乡，如衣锦夜行，谁知之者？” 而我们楼上靠炒币发家的老王也朴素地呻吟：“下回碰上老同事，怎么不用自我介绍有多少钱呢？”

怎么把收入层次不动声色地外化呢？万能的主起了飞智，用文明世界的仪轨为三教九流都量身定制了不同标准的消费套餐：车的价格应该等于年薪的几倍；北上广的白领每月应该吃几次大餐；拿到年终奖要去国外度几天假；在互联网公司做高智商工作，孩子必须上好的学区。其实，这些都是有意无意的骗局，用以维持大多数人在资本意义下的赤贫状态罢了。

这些“约定俗成“的消费规则，为我们装逼提供了巨大的便捷：只要按图索骥，别人看你衣食住行摆的谱儿，就知道你挣多少了。其巧妙之处在于，不论你职业如何、收入多少，社会给你开的标准消费清单，都能让你挣多少、花多少，在沾沾自喜的刷卡签单中心甘情愿地把钱包清空。

上月发了点奖金，怎么也得买套西装提高下职场逼格吧；每月能剩三千，那还不全面改吃有机蔬菜，提高下生活质量；每月攒下一万，这身份分期买辆宝马车开开是应该的；每年剩个三四十万，恭喜你已经具备了成为初级房奴的资格。什么？你挣得比这还多？多也没用！后面还有国际学校、南极旅游、投资移民和独栋别墅等着伺候你。

社会给了你一个搂钱的耙子，告诉你加倍付出加倍回报；又给了你一个没底的匣子，用消费规则让你永远一贫如洗。多少人兜兜转转一辈子，都无法离开这个圈套。

有没有办法打破这个圈套呢？其实，圣人早有当头棒喝：“人不知而不愠，不亦君子乎！”如果不在意别人是否知道你有钱，社会是否认为你另类，那套路还有什么用呢？只是，这种反人性的事实在太难了，并没有几个人愿意承认，很多消费需求只是社会贴给你的身份标签。

跳不出这个圈套，还有比攒不下钱更严重的后果。做穷学生的时候，你能为一张金拱门打折券高兴半天；后来收入高了，消费猛了，能刺激你的少了，离幸福也就远了。这不是危言耸听，小北身边越富有的朋友，抑郁症比例越高。我曾亲见，某土豪在一掷千金的孩子满月酒会上木讷凄楚的表情，似乎人间再无快乐之事。这么看来，圣人最爱的学生，箪食、瓢饮、在陋巷的那位颜回，真是人间大智者啊！

我们做不了颜回，可为了自己的幸福，也要努力跳出圈套。不妨在面对所有的消费冲动时，求诸本心想一想：这东西是让我获得了身心愉悦，还是仅仅为我贴上了身份标签？

就拿穿衣来说，大多数人未必理解贵和便宜差别何在，最多是把两万五的西装穿出二百五的感觉罢了。我曾以为，穿衣不过是花钱贴个标签，直到认得一位澳洲的资深西装票友，他深谙穿衣的美学体系，在追寻过程中沉浸其中而快乐无穷，他算不上有钱人，可是这样的钱花的就不冤。

所幸，我对于穿衣的愉悦是无感的。于是，我从来没有西装，目前没有皮鞋，衣橱里占统治地位的是两个名牌：Microsoft和Yahoo——都是当年上班发的。脚下万年都是一双布鞋，没办法，脚惯坏了别的鞋穿不住——对我来说，上千块的皮鞋远不如18块的传统布鞋给我带来的愉悦感强。

再说说吃，如果抛去猎奇的心理回归本心，其实每个人都有自己真正爱吃的那么一两样菜。拿我来说，不管多高档的东西，吃一回尝尝还好，但是想再去的几乎没有。至于车，还别说年薪多少配什么车，我至今都没有驾照，因为实在是不喜欢这种无聊的设备（无聊仅仅是对我而言），前后两次试图学车都因为内心极度的挣扎和痛苦而放弃。

学我没必要，不过你应该想想，哪些东西是发自内心喜欢的，哪些东西是社会认为你应该喜欢的。就算是实现不了财富自由，也先做个快乐的屌丝吧。

当你积累的财富足够多，社会靠消费主义仪轨已经无法回收，或者你压根没拿这些当回事的时候，恭喜你，你获得了下一盘棋的入场资格，可以换个姿势追求财务自由、换个姿势被收割了。

第二盘大棋，棋子是有产者，也就是初步完成财富积累，正摩拳擦掌迈向剥削者的土豪们。在普通人看来，这些家伙仅靠银行利息，就过上了声色犬马的生活，幸福感还不爆棚？殊不知，他们可观的财产，恰恰成了用金融手段围捕的最佳猎物。

世界大多数国家的货币，都是因不断增发而通胀的。抛去复杂的经济学原理，这至少有一点社会学动机：倘若货币是通缩的，那么有产者既不劳作、也不投资，在家里数钱就能坐享财富增值了，这显然是“婶可忍叔不可忍”！而在通货膨胀的大背景下，有钱人的日子，一点儿也不好过。

假如你是个财产二十万的码农，靠挣工资让财富增值跑赢通胀，并不太难，因为基数小嘛！可是如果你是亿万富翁，要跑赢通胀，就得每年平地抠饼抠出一千万来，显然，靠劳动收入实现这点是没戏的。

靠劳动不行，那就只能靠投资。投资嘛，就是把钱交出来给别人操纵。社会上风险较小的投资渠道，收益无一例外远低于通胀。而那些看起来高收益的标的，个个吹得天花乱坠，实际上啥样鬼才知道。曾子不是说过嘛，屌丝死于P2P，土豪死于信托。别忘了，就连比尔盖茨，从微软套现后这么多年的投资收益，也几乎落在通胀后面。

对有产者来说，把钱捂起来，就是自取灭亡；靠工作所得，又是杯水车薪；把钱投出去，更是任人宰割。我见过的不少土豪，担心的都是自己手里的钱像津巴布韦币一样变成废纸。这样的不确定性和无助感，带来的压力一点也不比无产者小，别说自由了，简直有点儿惶惶不可终日。

有产者要跳出这个圈套，其实也不难：钱生不带来，死不带走，为什么一定要跑赢通胀，越来越多呢？够你后半辈子花，不用为了求财看别人脸色，难道还不够呢？只可惜，人心不足蛇吞象，这话对大多数土豪来说都是对牛弹琴。

当然，这说的是一般土豪。倘若豪到钱能数到八十岁生日，还能在行业中呼风唤雨，靠上下其手就能大赚特赚，那么就不必担心财富跑不过通胀了。于是，他就真正财务自由了么？

第三盘大棋，就是给富可敌国的大佬们准备的。掐指一算，这种人其实没多少，最多也就是小三位数。就这么点儿人，根本用不着什么精妙的制度设计。从此以往，他们的财富虽然记在自己名下，却只不过是帮社会代管而已。

这些大佬，除了出门先迈哪条腿没人管以外，钱往哪儿花，话该怎么说，大概自己能左右的事并不多。人活到这个份上，虽说是富可敌万国，一览众山小，可是不见得比码畜们活得自在。财富有了，却未必自由，这找谁说理去？

所以，管你是屌丝也好，土豪也罢，财务自由就像是西天的真经，求取路上有九九八十一个圈套在等着你。为这样的追求劳碌，按他人的仪轨生活，正所谓是苦海无边。还是别把幸福与财富过多地联系起来，尽情享受被强暴时的快感吧。

LoneCapital评：财务自由从本质上说，是金钱与幸福感的边际效应问题。人人向往自由，但获取自由的代价却不是谁都愿意或能够承受的。

转自：小花生网
作者：檩子
本站对原文有删改

今天的专栏，我们来说一个和 Critical Thinking 有关的话题，就是“人们经常犯的逻辑错误”。

是这样的，檩子在看国外孩子课程资料的时候，发现从小学五六年级起，很多学校在Social Studies, Writing, Language Arts, Philosophy （社会研究、写作、语言、哲学）这些课上，都会提到一个概念，叫 Logical Fallacy – 老师会带学生梳理常见的逻辑谬误，帮助学生培养缜密的思考习惯。

什么叫逻辑谬误？就是指一个人在论述中犯了推理错误，对人产生误导——An error in reasoning that obscures or misleads the audience——下面我们来说说这12种最常见的逻辑谬误。 继续阅读十二种最常见的逻辑谬误

本图集（近十年的完整数据）包含：
1. 美国三大指数期货CFTC持仓报告图表：道琼斯指数mini合约期货、纳斯达克100指数mini合约期货、标普500指数mini合约期货，以及VIX波动率指数期货；
2. 美国市场主要大宗商品期货CFTC持仓报告图表：原油、天然气、黄金、白银、钯金、铂金、铜、玉米、棉花2#、大豆、豆油、豆粕、白糖11#、小麦期货合约；
3. 美国三大国债期货CFTC持仓报告图表：美国2年期、5年期和十年期国债期货合约；
4. 美元指数及主要货币期货CFTC持仓报告图表：美元指数、澳币、加币、欧元、英镑、日元、墨西哥比索期货合约。

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真正独立思考的人，在精神上是君主。

哪怕是再大的图书馆，如果它藏书丰富但却杂乱无章，其实际用处就反不如那些规模虽小却条理井然的图书馆。同样，如果一个人拥有大量的知识，却未经过自己头脑的独立思考而加以吸收，那么这些学识就远不如那些虽所知不多但却经过认真思考的知识有价值。因为，只有当一个人把他的所知结合各方面来考察，把每一真知相互比照之后，他才能真正理解、掌握这些知识，并使其为己所用。一个人只能对自己知道的事情加以仔细思考，因此他必须要学习新东西；但是，也只有那些经过深思熟虑的东西才能成为他的真知。

一个人可以随意地阅读和学习，却不能随意地思考。 继续阅读叔本华：如何成为独立思考的人？

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