上帝视角

美股崩盘了!要不要抄底?

我的看法是先等等,让市场的情绪安定一点再看。涨了十年的股市,要改变斜率也是需要不少时间的,期间会有各种折磨人性的行情,各种好机会、各种陷阱,总有一款适合你。所以,如果你持有好股票,只要持有成本足够低(能扛得住这种倾泻式大跌),那么我建议你不要动。适当对冲,找机会加仓。
什么是好股票?这个话题很大,简单来说就是三点:
第一,企业所在行业的景气度较高;
第二,企业的现金流状况良好稳定;
第三,企业已经具备行业内的独占经济优势,具备或潜在具备长期12%~15%的股东回报率。
以上三点,其实就是巴菲特的选股标准,这里暂不展开。
昨天在FB上写了个帖子:股票/商品/债券,总有一个牛市在等着你。这个帖子要重视。
牛了40年的债券市场,整整两代人的思维被锚定了。一旦转向会毁三观的。同样牛了10年的股市和熊了10年的大宗商品也是如此。人性啊,如同钟摆,总是从一个极端摆向另一个极端。
前两年,我曾萌发过购置日本房产的想法。经考察后发现,在日本,已经没有人相信房地产是一种保值增值的投资品种。从80年代末期开始,整整三十年,房价持续下跌。正如在中国的北上广深,没有人相信房价会跌一样,改革开放30余年,人们的思维路径被固化了。
微博截图

 

做投资,最可怕的莫过于思维固化。倘若你能站在“上帝视角”去看待这个污浊的世界、看人类这些愚蠢的行为,你就会非常清晰应该做什么。而不是像一群乌合之众那样渴望知道“为什么”。

如果债券的40年大牛市结束转熊(债券牛市对应利率熊市),美国为首带动全球进入加息周期,这就意味着市场利率将结束过去40年的下行势态(如上图)。而股票市场最大的敌人就是利率,利率的倒数是市盈率(给你8%的银行利率,你还愿意去股市冒险吗?)。假设未来进入10年或更长时期的利率上行期(通胀周期),最受益的就是大宗商品。
有朋友说,川普税改,美企海外资金回流美国,会进一步推高美国股市。我只能说,这不是“上帝”思考问题的角度。
这些企业拿着钱回来是买股票的么?为十年牛市中获利丰厚的华尔街机构接盘?为散户抬轿子?很显然,站在生意的角度看不是这番景象。他们是应川普之邀回来投资的,在商言商,川普给的优惠不够大他们也不会回来。川普要搞基础建设、要解决“锈带”的萧条、要增加工作机会,他希望这些企业投资实业。所以,企业资金回流,是来进行实体投资的,不是来炒股票的。
过去40年,为美国人生产物资的主要是勤劳的中国人民,并且由于中国人民吃苦耐劳勤俭朴素的民族特性,中国成为全球最大的基础物资需求国之后,居然没有推高全球通胀水平。这不得不说是中国人民对全世界经济复苏做出的巨大贡献。而事实上,由于半封闭的经济环境,中国内部的通货膨胀已经恶不堪言——近些年飙涨的房价就是最好的证明。
现在美国要搞基建、搞生产,大量的新开工、新产能、新需求会产生出来,而中国这边现有的产能(因潜在社会不稳定风险增加)不可能短期消除,这样一来对大宗商品的需求会出现一个爆发期。同时,大量的新增投资与减税效应叠加会推升美国的实际通胀率,从而传导至全球,这使得美联储加息的路径愈加坚决,导致利率攀升……
这一切,都会指向一个目标——经济过热
文末我贴一张美林时钟图,大家多思考,站在“上帝视角”去思考。
当然,我不是上帝,我的逻辑也许是错的。
(完)
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10 thoughts on “上帝视角”

  1. 金融市场只有相关性没有必然性,你的问题没法回答。大陆政府向来如此,看不惯可以不玩。

  2. 请问如果利率如期上涨,保险类个股是否受益?现在只持有平保和煤碳,大陆这个跌法真有点过份,这种所谓的去杠杆(先鼓励加再明着减)简直与流氓无异。

  3. 雷公的这个观点很有意义,接下来就是观察相关的数据佐证它,如果正确梭哈一把

  4. 才两年?路还长着呢,一般5年会有一些进步。本站就有书推荐,搜搜看

  5. 才两年?路还长着呢,慢慢来吧。本站就有推荐书,搜搜看

  6. 入市两年终不得窍门,想学点投资,先生不知能否推荐几本书看看!谢谢

  7. 最后一句体现了客观中立,实现了逻辑闭环

说点什么吧?

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