美联储决策看点:缩表时点终出炉;飓风对通胀的影响被提及

Bloomberg

美东时间9月20日下午2时,美国联邦公开市场委员会一如所料宣布维持利率不变,并将资产负债表收缩的启动时间定在了10月份。针对近期飓风频发对经济的影响,美联储表示,虽然可能暂时拉高通胀率,但不大可能改变中期经济前景。和7月一样,此次决策获得了决策层的一致通过。

下文详细比较了9月20日政策声明和7月26日声明的异同之处:

资产负债表

  • 9月的声明中明确指出,将从10月开始按照6月时描述的步骤收缩资产负债表。
  • 7月的声明中表示若经济发展大致符合预期,预计会在“相对短期内”开始实施资产负债表正常化计划。

飓风

  • 9月的声明中,美联储探讨了近期重大飓风对美国经济的影响
    • 称飓风“哈维”、“伊玛”和“玛丽亚”对很多地区造成破坏,带来严重影响;风暴造成的冲击以及灾后重建将影响短期经济活动
    • 但过往的经验表明,风暴不太可能在中期内实质性地改变美国经济的轨道
    • 飓风过后汽油以及其他一些商品价格的上涨可能会短暂地拉升通胀

劳动力市场

  • 9月的声明称,失业率保持在低位
  • 7月的声明称,失业率下降

居民开支和企业固定资产

  • 9月的声明称,居民开支以温和速度扩张,企业固定资产在近几个季度加速增长
  • 7月的声明称,居民开支和企业固定资产投资继续扩张

9月和7月的两份声明的共同点:

  • 维持联邦基金利率不变,货币政策决策获得一致赞成
  • 就业增长保持稳固
  • 劳动力市场继续走强
  • 今年迄今为止经济活动温和上升
  • 以12个月为基础衡量的整体通胀率与不含食品和能源价格的核心通胀指标下跌,并低于2%
  • 基于市场的通胀补偿指标依然处在低位;基于调查的较长期通胀预期指标总体而言几无变化
  • 预计以12个月为基础衡量的通胀率近期将继续略低于2%,但将在中期内稳定在委员会2%的目标左右
  • 经济前景的近期风险表现出大致平衡
  • 联邦基金利率可能在一段时间内继续低于预期中的长期水平
  • 联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据所显示出的经济前景

(完)

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