美股市場進入「人性之極」

根據最新的 AAII 投資者情緒調查,個人投資者對股市短期走勢的悲觀情緒已上升至五周來的最高水平。中性情緒有所下降,而樂觀情緒仍然處於異常低的水平。

看漲情緒,即期望股價在未來 6 個月內上漲的預期,下降了 0.4%,至 24.3%。看漲情緒連續第 50 周低於歷史平均水平 37.5%。這是連續第三周處於異常低的水平。

中性情緒,即期望股價在未來 6 個月內基本持平的預期,下降了 2.4%,至 31.1%。這次下降使中性情緒低於其歷史平均水平 31.5%,連續第二周高於平均水平。

看跌情緒,即期望股價在未來 6 個月內下跌的預期,上升了 2.8%,至 44.6%。悲觀情緒在過去 56 周中的 53 周超過了其歷史平均水平 31.0%。這是連續第二周處於異常高的水平。

牛熊差距(看漲情緒減看跌情緒)為 -20.3%。這遠低於歷史平均水平 6.7%,是異常低的。

從歷史上看,S&P 500 指數在看漲情緒和牛熊差距出現異常低讀數後的 6 個月和 12 個月內呈現出超出平均值和中位數的回報。而看跌情緒出現異常高的情況下,S&P 500 指數在未來 6 個月內也有可能出現超出平均值和中位數的回報。

經濟、通脹、企業盈利以及股市波動等問題仍讓許多個人投資者在短期內保持謹慎的看法。本週的大多數回應是在美聯儲12月加息之前記錄的。

回顧1995年至今的歷史,見下圖:目前投資者看跌情緒(紅圈處)位於歷史最高值區間,略低於2009年;看漲情緒位於歷史最低值區間(藍圈處),遠低於2009年和2001年的熊市讀數;中性情緒(灰色線)位於歷史中值區間。

這張圖表達出投資者對未來市場的態度異常悲觀。

你怎麼看?

喜歡這樣的內容?
歡迎訂閱《美股數據研究簡報》,更多精彩內容推送給您。

·

·

Published by

LEI

老雷|投資人 The Market Memo 用於記錄我對國際金融市場的思考隨筆。