RIYGR10 投資組合説明

RIYGR10 投資組合由 LoneCapital 編制,以羅素1000指數(Russell 1000 Index)為基準,對上市公司的商業規模、成長性和市場表現三方面進行評估,精選綜合評分最高的股票構成。它是一套投資邏輯與機器算法的結合。這款算法組合有別於買入持有(Buy & Hold)的投資策略,它是一個由不超過10只股票組成的、每月再平衡策略組合(Monthly Rebalanced Portfolio)。也即,每個月會對股票重新評估,優勝劣汰。

根據算法提供的方案,每個月調整一次投資賬戶的股票組合,有效地解決了主觀擇時與擇股的雙重難度。廣而言之,本組合方案可以為特定人群(有風險意識但缺乏投資能力、有閑錢但沒時間的人)提供一套投資美股的參考方案。當然,任何投資均有風險,本組合也不例外。本網站提供的組合方案僅作參考,不可作為投資決策之用。

本組合的投資邏輯、算法和評估標準一直在更新優化中。最新版為2020年7月更新,下面的圖表反映了最新版本的投資業績回測。


由下圖可見,2000年至今二十年,期間經歷了兩次美股大熊市和多次小熊市和無數次閃崩, 這個組合截至2020年7月17日的縂投資回報率為10077%,同期標普500指數的總回報率為238%。

RIYGR10組合2000年至今2020年7月的歷史表現

2000年~2002年的dotcom泡沫崩盤引發的大熊市,本組合幾乎不受影響;2008年次貸危機大熊市本組合的最大回撤為35.2%(標普500指數為56.7%);2020年2月~3月的COVID-19疫情閃崩中,本組合回撤36%(與標普500指數相當)。總體上看,這個組合的投資邏輯能夠在牛市中獲得遠高於市場平均的投資回報,而熊市中能夠不弱於市場平均。在回報與波動之間取得了較好的平衡,這是一個相當了不起的業績。


究竟是什麽因素導致這個產品的投資業績如此出色?

首先,美國股票總體上說是由業績驅動的,企業獨特的商業模式與盈利能力在流動性充裕的條件下就會享有超額收益。本組合經過大數據計算獲取最優結果,確保持倉的標的均是業績優秀或高速成長的獨角獸企業。

其次,適度分散,動態等權再平衡的策略。區別於傳統的Buy & Hold策略,本組合最多持有10只股票,每月進行等權再平衡 (Equal Weighted Rebalance) ,有效避免了極端行情對組合收益的劇烈影響,平滑了投資收益曲綫。同時,即使持倉品種不發生變化,其强制再平衡的規則也會實現類似“買低賣高”的效果。

其三,市場大數據分析獲得趨勢概率。本產品通過分析交易數據得出價格趨勢的運動規律,能夠最大程度避免讓持倉暴露在系統性風險之中。 此外,任何市況下都有相對强勢的股票,組合算法可以抓住這些强勢股。 簡而言之,當數據運算得出市場趨勢大概率要走坏,或者沒有符合組合要求的股票,則組合調整方案極有可能提出清倉指令。這是本組合投資產品的最大特色。

比如,2008年10月17日給出的方案是只有2只股票(下圖1);2008年12月19日給出的方案只有1只股票(下圖2)。2009年2月20日給出了5只股票的方案(下圖3),2009年4月17日給出10只股票的配置方案(下圖4)。

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2008年10月17日給出的配置方案
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2008年12月19日給出的配置方案
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2009年2月20日給出的配置方案
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2009年4月17日給出的配置方案

操作流程概要:

  1. 每個月的第三個星期六(PST),會員將收到一封帶有鏈接的郵件;
  2. 會員可以根據鏈接提供的組合調整方案來調整持倉,用新的方案去替代已有持倉;
  3. 原則上,使用上一期期末賬戶市值除以新方案提供的股票數來計算每一隻股票應計市值(等額等權重原則);
  4. 新舊方案有重叠的股票,須將超出應計市值的部分賣出,不足應計市值的部分須補倉;
  5. IB用戶可以使用Rebalance功能實現方案調整,非IB用戶須手動提前預埋單(Market Price),以確保在下一交易日能夠成交。

注釋:

帳戶市值=股票帳戶裡的現金+持有股票的總市值(最新價*股數);
應記市值=帳戶市值除以最新組合調整方案中的股票個數,即每一支股票應該分配到的資金;

等權重再平衡策略=帳戶市值除以新方案給出的股票數(比如10),得出每一支股票的應記市值,然後分別買入新調整方案中的十隻股票,使得新方案中每支股票的持倉市值(價格*股數)相等,這就是等權重。

每個月得到新調整方案後這樣做一次,這就是月度再平衡(Monthly Rebalancing)。新老方案重疊的股票,高於應記市值的部分賣掉,少於應記市值的補足。


感興趣的朋友可以點[這裏]加入,或通過電郵咨詢詳情:lonecapital@hotmail.com

祝大家投資順利!