羅素1000指數爲何如此重要?

多數人可能聽説過道瓊斯工業指數(INDU)、標準普爾500指數(SPX)和納斯達克綜合指數(CCMP),俗稱“三大指數”,但是羅素1000指數(RIY)的知名度似乎并沒有那麽高。然而,在專業玩家眼裏,羅素1000指數的重要性甚至還要高於前面那三個指數的。

羅素1000指數(RIY)是一種市值加權指數,是美國最大的1000家上市公司的集合,它是羅素3000指數(RAY)的一個子集。羅素3000指數列出了全美最大的3000家上市公司,代表了美國股市98%的市值,它幾乎準確地表達了美國股票市場的綜合表現。羅素1000指數雖然只包含羅素3000指數三分之一的股票,但仍佔美國股市市值的92%左右。由此可見,羅素1000指數的重要性。

美國股市20年主要指數表現

創設羅素指數的羅素投資公司(Russell Investments)每年5月底都會對美國所有上市公司進行重新評級——這是有重要意義的——簡而言之就是,換血。如果某家公司過去一年內的財務或運營狀況不符合羅素指數的要求(比如該公司合併、被收購、私有化或經營狀況不佳等情況),那麼在當年的“重組”期就會被指數剔除。同樣也適用於那些符合羅素指數要求的企業,也會在這個時間被調入指數,每年如此往復。羅素公司正是以這種方式(各種評估標準)來創設各種意義不同的指數。比如按照市值規模標準創設的羅素1000指數、按照成長性標準創設的羅素1000成長股指數、按照經營穩定性與分紅率等標準創設的羅素1000價值股指數等等。

雖然羅素公司並沒有直接爲其指數提供共同基金或ETF,但許多指數基金跟蹤羅素1000指數,包括Vanguard Russell 1000 ETF (VONE)、iShares Russell 1000 ETF (IWB)和SPDR Russell 1000 ETF (ONEK),我們可以通過投資這些ETF的方式來直接投資於指數。專業投資者則更樂於將指數視爲一個經過初步篩選的股票池,從在此基礎之上指定自己的規則來進一步精選投資標的。

羅素1000指數與標普500指數近20年表現

寬基指數基金(Broad-based index fund)應該成爲幾乎所有人投資計劃的一部分。過去20年的市場表現,羅素1000指數總體上强於標普500指數,有一個不可忽視的原因是:羅素1000指數中有許多相對較小規模的公司,它們往往擁有更大的成長前景。因此也有很多機構以羅素1000成長股指數(RLG)來作為更加激進的股票初選池。

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