资金管理本质上就是管理风险，所谓的量化资金管理策略实质上就是将风险量化，力求在相对低的风险环境下获得合理回报。本文提供的这个策略源自【海龟交易法则】。
首先，要评估某个交易品种的平均波动幅度
TR:=MAX(ABS(HIGH-LOW),ABS(HIGH-REF(CLOSE,1)),ABS(LOW-REF(CLOSE,1)));
ATR:=MA(TR,20);
原理：当日最高价与当日最低价的差值，当日最高价与前一日收盘价的差值，当日最低级与前一日收盘价的差值，取这三个值中最大的一个为当日市场绝对波动幅度（TR），ATR为TR的20日平均值。
一般认为，交易品种的平均波动幅度越大，其风险也越大。因此，海龟交易法认为波动性越大的品种，头寸配比越低。
其次，制定头寸规模单位N（风险标准化）
N:=（账户总资金*1%)/(ATR*合约乘数)
风险标准化的意义在于，使得市场正常波动损失不大于账户总资金的1%。
举例，2017年9月11日A股午盘收市数据：沪深300指数期货合约乘数为300（每个点300元），ATR=35.74，假设账户总资金100万元；
则：N=(1000000*1%)/(35.74*300)=1手（取整）
其三，持仓管理
单一品种持仓上限为4N
高度关联品种总持仓上限为6N
松散关联品种总持仓上限为10N
单一方向品种总持仓上限为12N
当账户资金损失10%，新建头寸规模N’按照当前账户总资金的80%来计算。
则：N’=(账户总资金*1%)/(ATR*合约乘数)
我非常赞同“管理资金就是管理风险”这个观念，对于个人投资者而言，更重要的意义在于：资金管理就是心态管理——管理好了心态，自然就管理好了资金。然而，波动是否等同于风险，这是个见仁见智的问题。
广告