選股的邏輯
by LEI | Feb 23, 2018 | 會員專區 |
先问三个问题：
1.为什么要选股？
2.你打算选出什么样的股？
3.怎样才能证明你的选股是成功的？
来股票市场做投资，你必须要能够回答这三个问题。
我可以告诉你我的答案：
- 为什么要选股？避免踩雷，我希望我投资的企业不应该有明显的财务瑕疵。
- 你打算选出什么样的股票？我希望我投资的企业是各行各业中的佼佼者，而不是平庸者。
- 怎样证明你的选股是成功的？企业所具备的垄断地位或独占经济优势就是最好的证明。
上述三个问题中的第一个需要用到一些财务知识，后两点则需要一些不那么复杂的经济学常识。要注意，财务数据并不等同于企业基本面。财务数据知识结果，而不是原因。所以我认为选股主要还是应该从生意的本质出发去研究企业的
商业模式。对于财务上的问题，一要关心
收入增长及其内在原因，二要看
收入转化成现金的能力，三必须
评估获得前两点所付出的代价。
关于商业模式的讨论，详见《
企业基本面研究纲要》一文，本文主要探讨量化财务数据选股的方法（附公式）。
