選股的邏輯

先问三个问题:

1.为什么要选股?
2.你打算选出什么样的股?
3.怎样才能证明你的选股是成功的?

来股票市场做投资,你必须要能够回答这三个问题。

我可以告诉你我的答案:

  1. 为什么要选股?避免踩雷,我希望我投资的企业不应该有明显的财务瑕疵。
  2. 你打算选出什么样的股票?我希望我投资的企业是各行各业中的佼佼者,而不是平庸者。
  3. 怎样证明你的选股是成功的?企业所具备的垄断地位或独占经济优势就是最好的证明。

上述三个问题中的第一个需要用到一些财务知识,后两点则需要一些不那么复杂的经济学常识。要注意,财务数据并不等同于企业基本面。财务数据知识结果,而不是原因。所以我认为选股主要还是应该从生意的本质出发去研究企业的商业模式。对于财务上的问题,一要关心收入增长及其内在原因,二要看收入转化成现金的能力,三必须评估获得前两点所付出的代价

关于商业模式的讨论,详见《企业基本面研究纲要》一文,本文主要探讨量化财务数据选股的方法(附公式)。

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6 thoughts on “選股的邏輯”

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