30个细分行业商业模式风险点全梳理

转自:格隆汇
原作:帕特·多尔西

行业研究是PE、VC、并购业务、乃至二级市场股票投资的基石,也是每个从业人员都应该夯实的基本功。在一级市场尤其是并购基金领域,任何不基于行业研究所发起的投资都是自杀行为。

在行业分析前,要注意增长陷阱。长期收益并不依赖于实际的利润增长情况及行业间各部门市场比重的变化,而是取决于实际利润增长与投资者预期增长之间存在的差异(参考PEG)。

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趋势的理解和利用

来源:清净菩提心


人人都知道趋势很重要,人人都想追逐和把握住趋势,但在现实交易中,真正能够发现趋势并利用趋势来获利的投资者少之又少,无论在熊势还是牛势中,市场上亏损者仍然和别的状态下一样多。在趋势不明的情况下,我们盼望趋势的来临,然而趋势真正形成之时,我们却仍然一无所获,趋势表面上看对我们很重要,然而具体交易时却又难以利用,在具体交易时趋势似乎又毫无价值,这是为什么呢?我们应该如何理解和利用趋势呢?

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未来的医疗模式

有朋友提到体检行业,如:爱康国宾、慈铭体检。我想谈谈我的看法。

体检靠仪器说话,医院靠医生说话,这个观点我是赞同的。但是,靠仪器说话的体检行业很难说有什么“护城河”,也许在不久的将来,便携式诊断设备(可穿戴诊断设备)兴起之时,第一个被颠覆的就是靠仪器说话的体检行业(大型诊疗设备除外)。相反,因为有好医生的存在,医院是有壁垒的。

我想象中未来的医疗模式是:便携式诊断设备——病理大数据——专业医生独立执业+互联网医疗服务——专业或大型综合医院解决大病治疗(手术)。或许在某个阶段会有基因测序的存在。

总之这里面的机会很多:

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如果没有补贴,电动汽车市场可能瞬间崩塌

在美国和欧洲,汽车制造商们在开发电动或混合动力汽车上投入了巨大的资源,他们正慢慢意识到一个令人不安的现实:在西方国家,如果没有政府补贴,电动汽车市场可能瞬间崩塌。即便享受着慷慨的税收减免和优越的退税政策,即使被富豪们趋之若鹜,电动车的销售依然不尽人意。

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商品期货基本面研究纲要

注:本文转自网络,作者不详。

第一,决定价格大趋势的一定是供需,这个是毫无疑问的。所以,研究商品最根本的就是做好你研究品种的“供需平衡表”。

供需平衡表就是你所研究的品种在一定时期之内的需求有多少、供给有多少、库存有多少,然后算出来一个供给与需求的差值,这个差值如果是正的,也就是我们通常所说的供过于求,我们称为surplus;这个差值如果是负的,也就是我们通常所说的供不应求,我们称为gap。按常理来说,有surplus的品种价格有下行的压力,而有gap的品种价格有上行的动能
供给的算法通常需要通过细致的调研,比如矿山投产的速度、投产的数量,又或者播种的面积和单产的数值;需求的算法则有自上而下(top to down)与自下而上(bottom to up)两大类,可以从宏观数值预测入手对该品种的需求进行预估,又或者你将品种下游的需求细拆为几个子行业对每个子行业的增速进行估计,最后加总得出品种的需求。每种方法都有自己的利弊,通常我会每种方法都进行估算。
但是,供给和需求本身并不重要,重要的是你所测算的变量对供给和需求影响的弹性,我在下面还会讲到绝对数量其实没有什么很大的意义。弹性的分析我们会通过敏感性分析(sensitive analysis)或者情景分析(scenario analysis)进行,用以得出边际变化对于整体供需的影响的变化。

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聪慧

聪明是一种生存的能力,智慧则是生存的一种境界。

不吃亏的是聪明人,而能吃亏的是智者。

聪明人知道自己能做什么,智者明白自己不能做什么。

聪明能带来财富和权力,智慧能带来幸福和快乐。

聪明人总能表现出自己闪光的一面,智者却总是让别人闪光。

聪慧,是一种怎样的境界啊!?