熊市的一個重要技術特徵

病毒,每隔幾十年或百餘年就會爆發一次,這是生物發展的基本規律。
衰退,每隔二十年左右就會來一次,這是經濟發展的基本規律。
熊市,每隔五到十年就會來一次,這是金融市場發展的基本規律。
面對這些規律,普通人身處其中,誰也無法幸免遇難,差別只是受衝擊的程度不同。

2020年伊始,COVID-19病毒肆虐,目前疫情尚未得到控制,并且缺乏有效手段來治療。

全球幾乎所有普通人都能夠切身感受到病毒帶來的威脅,對未知的恐懼使得所有人都在減少外出、避免群聚活動、縮減開支和投資——使得經濟活動瞬間主動地收縮了——這有可能引發信用風險進而導致金融危機。而美中貿易摩擦並不能讓普通人有如此近距離如此强烈的感受。因此,“這次與上次不同”。

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投資筆記:NFLX

2019年以來,“流媒體戰爭”(streaming wars)佔據了娛樂媒體頭條,似乎所有的內容提供商都加入了這場戰爭,Netflix(NFLX)的股價自2018年高點最大跌幅達45%以上,最近才有些回穩。

對於Netflix,有兩種看法。首先,流媒體不是一個贏家通吃的市場。與一個典型的有線電視套餐(月費高於100美元)相比,流媒體服務的價格非常之低(Disdey+的定價僅爲每月6.99美元),以至於大多數消費者都會訂閱不止一個流媒體服務。其次,大多數消費者可能會首選Netflix——一個耳熟能詳的品牌,内容豐富,重點是朋友家都有所以也必須有的從衆心理。

不管怎麽説,Netflix目前的市場地位在短期内是難以撼動的。這是它最大的競爭力與護城河。

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投資筆記:使命召喚ATVI

動視暴雪(ATVI)由動視公司( Activision, Inc. )和暴雪娛樂(Blizzard Entertainment)合并組成,是電子游戲界當之無愧的老大,業内有句話說:“暴雪出品,必屬精品”。雖然説手游時代它沒趕上第一趟車,但大概率上應該會後來居上。

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羅素1000指數爲何如此重要?

多數人可能聽説過道瓊斯工業指數(INDU)、標準普爾500指數(SPX)和納斯達克綜合指數(CCMP),俗稱“三大指數”,但是羅素1000指數(RIY)的知名度似乎并沒有那麽高。然而,在專業玩家眼裏,羅素1000指數的重要性甚至還要高於前面那三個指數的。

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美中衝突之下的全球資金流向

我在5月7日的推特上發出過一個小投票:

雖説這個小調查的樣本還不夠多,但是從一個側面也能反映出大家對貿易戰的態度偏悲觀。我曾經多次説到,股市短期來看就是一個情緒市場。但是高階的投資者注重事實與數據,不應該被情緒左右。

下面談談我對美國股市的看法,後面也會涉及到中國大陸和香港。

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