一張圖告訴你:A股正在經歷「牛市去槓桿」的歷史階段

一張圖告訴你:A股正在經歷「牛市去槓桿」的歷史階段

A股融資槓桿率 上圖黃線代表A股融資槓桿率,即:A股融資餘額/中證800指數市值。2015年A股短暫的牛市行情被媒體稱為「槓桿牛」,從數據上看正是這個比率不斷攀高導致。此後政府強行去槓桿導致股市崩盤。這些都是故事,數據告訴你真相。 有趣的是,年初至今的「牛抬頭」並未伴隨著槓桿率的提高,相反,這個比率在市場大漲的前提下居然是大幅下降的。江湖上有很多陰謀論的段子,我不喜歡傳播那些東西。市場數據,真實客觀地告訴我們: A股正在經歷「牛市去槓桿」的偉大歷史階段!...
用「四輪驅動」的理念看市場

用「四輪驅動」的理念看市場

N年前,我在微博上曾經發表過一個用於觀察A股市場狀態的理念,叫做:四輪驅動。 上述四個要素中,政策和資金是至關重要的。眾所周知,A股是個政策市,因此沒有什麼比政策對市場的影響更重要;其次,A股是個投機市,因此資金的流動性是僅次於政策的第二大要素。 其他兩個要素,對於A股市場來說,他們只是加分項,而不是決定性的。 在美國市場,也有一個類似「四輪驅動」的理念:ELVS,即 Earnings(盈利)Liquidity(流動性)Valuation(估值)Sentiment(情緒)...
很少有人能在A股牛市賺到錢

很少有人能在A股牛市賺到錢

2005年至今13年多的時間裡,A股經歷了三次比較大的牛市行情(如下圖), 上證指數 請各位讀者認真思考一個問題: 過去三次A股牛市,很少聽說有人在其中賺到大錢。但是大家卻都盼望牛市,這是為什麼?...
你不出錯,誰能贏你?

你不出錯,誰能贏你?

日前有一隻股票被熱議: 東方通訊(600776.SH),一個垃圾股冠以5G之名而被炒上了天,4個月時間市值增長十倍,監管部門視而不見。由此可知,A股又重新回到「莊股時代」。也有一種說法:A股從來就是莊股橫行,最大的莊家大家都知道是誰。 東方通信4個月十倍漲幅! 我曾經有一個非常「著名」的論斷: 中國沒有金融危機,只有監管危機——一管就死,一放就亂,無解! 莊股的表演主要是為了起到一個示範作用,其主要目的就是讓韭菜按捺不住發財的衝動——誘使你犯錯! 上海證券市場融資賬戶餘額...