转自：安邦咨询
2018年时间已过去大半。如果只看总量数据，中国经济上半年6.8%的同比增速似乎尚可，第二季度同比增长6.7%也不算差，中国经济增长已连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。但如果看投资、消费、进出口、工业增加值等分项数据，则普遍出现增速下行的势头。如果看微观经济，或者从地方经济来看，则负面信号更多，显示中国经济的活力明显不足。
安邦咨询（ANBOUND）的研究认为，国内除一些沿海发达地区，中西部少数大城市所在的热点地区之外，更多地方的经济发展形势并不好。所谓“并不好”，是指地方经济的实际发展情况，比官方经济统计数据所显示的要差很多，有些地方甚至“非常糟糕”。客观来看，对不少地方来说，现在面临着发展中的“艰难时刻”。 继续阅读地方经济如何应对“艰难时刻”？
作者：董宝珍
巴菲特重仓股的共同特性应该就是巴菲特选股的思路、原则和条件，以下是巴菲特核心重仓股的共同特征：
第一、产品需求永无止尽的快速消费品公司
行业内已经认识到巴菲特几十年来主要是投资消费和金融，其中消费是第一位的。只是这种消费类公司都是快速消费品，而不是耐用消费品和慢速消费品。巴菲特没有投资房地产，也没有投资一些商品更换周期长的公司。
可口可乐巴菲特一天自己就喝几瓶，华盛顿邮报天天一份新产品，宝洁吉列、美国运通的服务和产品全部都是快速重复消费。而且这些重仓股的产品和服务在生命周期上几乎都是无始无终的，不能想像美国人不再喝可乐了，也不能想像美国人不再用快递服务了，生命周期无限长的快速消费品是巴菲特核心重仓股的第一特点。
第二、买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争
巴菲特买大不买小，买老不买新，所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大，这些公司也是美国企业界的巨无霸。巴菲特不介入处于自由竞争阶段的行业和公司，他只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。华盛顿邮报几乎是美国舆论媒体的旗帜；可乐、宝洁吉列、运通基本上这些企业都占据着整个行业的半壁江山。
这些大的企业常常被人们视为成长乏力，但事实是这些企业因为长期经营所形成的内部稳定的经营体制和机制，加上行业竞争进入垄断而非常稳定，成长性并不逊色于其它公司。
巴菲特一生没有持有过所谓的中小盘股，巴菲特所持有的股票都具有长期生命历程，都是在他们已经经营了几十年后巴菲特才介入的，没有一个较长的经营历程，巴菲特甚至不看一眼，新的公司、小的公司、没有历史的公司在巴菲特的投资组合中从来得不到起码的重视和关注，而老的、有历史的、规模巨大的、行业绝对龙头则成为巴菲特重仓的核心公司。 继续阅读从底层逻辑看巴菲特核心重仓股的思路、原则和条件
转自网络，作者不详，原文标题：《大棋即将下完，撤退已在路上》。部分内容有删改。
文章注释与配图：雷公
处理庞氏债务有三种办法：
1、借新还旧， 输血续命 。
2、设法将债务转嫁，找人接盘。
3、如果前两种办法用尽，最后还有一个不是办法的办法：违约。
先问三个问题：
1.为什么要选股？
2.你打算选出什么样的股？
3.怎样才能证明你的选股是成功的？
来股票市场做投资，你必须要能够回答这三个问题。
我可以告诉你我的答案：
上述三个问题中的第一个需要用到一些财务知识，后两点则需要一些不那么复杂的经济学常识。要注意，财务数据并不等同于企业基本面。财务数据知识结果，而不是原因。所以我认为选股主要还是应该从生意的本质出发去研究企业的商业模式。对于财务上的问题，一要关心收入增长及其内在原因，二要看收入转化成现金的能力，三必须评估获得前两点所付出的代价。
文/PreAngel 王利杰
虽然我做了6年天使投资，但直到第6年我才深刻意识到，“站着赚小钱，躺着赚大钱”的道理。我觉得之前真是被“天道酬勤”这句话给误导了，“天道酬勤”这四个字本身并没错，但并不完善，我们需要用一整篇文章来给“天道酬勤”这四个字做个补充！
作者：邓新华
来源：人文经济学会
最近我们一群人讨论一个年底经济论坛的事，讨论了半天，没找到今年经济有什么亮点。去年还有创业风口之类的亮点，今年就没有了。先声明，我不唱衰中国经济，只是说它没有亮点。房价甩下实体经济一路绝尘是热点，但不是亮点。
为什么中国经济变成这样？
转自：雪球@美股基金策略
最近，巴菲特有话说，岁数不小的他表达了对美国未来国运的进一步看好，他说：
“自托马斯-杰斐逊写下《独立宣言》以来，已经过去了241年。做空美国一直是一个失败者的游戏。我向你们预言，这将继续是个失败者的游戏。”。
看看，神马叫三个自信，巴菲特这个就是。
接着，他做出预测，未来百年内，道琼斯工业指数上百万点，嚯，听着吓人，很多新闻也突出这个标题，毕竟，一个国家指数整出百万点，感觉有些不可思议，这可能吗？
