“放水”是认真的:因为“清算”是真的

转自:墙外楼


政策的转向

最近为“松”与“紧”,央妈与财政部吵了一架,这相当罕见。

前天央妈与财政部的共同爸爸国务院开了个常务会,这个时间开“国常会”,也相当罕见。会议一锤定音,要求积极财政政策要更加积极,稳健货币政策要松紧适度

会议表示,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控。这个说法想来许多人不陌生,所以很多老司机的评语都是:还是熟悉的配方,还是熟悉的味道。

43个月前,也就是2015年1月,总理参加达沃斯论坛时的表态,也是积极财政和稳健货币,不会搞大水漫灌,注重预调微调。然而结果是,2015年我们降了5次息,降了4次准。

这轮宽松,点燃了许多牛市。有的比较短,比如股市。有的比较长,但也到了清算时期,比如P2P。有的很长,暂时没看到结束的可能,比如房地产。 继续阅读“放水”是认真的:因为“清算”是真的

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经济海啸正从大洋彼岸席卷而来

作者:蔡慎坤 


所谓掠夺式的增长,就是通过制度的陷阱,想方设法的把你辛辛苦苦赚的钱又掠夺回去。有些是悄悄地拿走,比如滥印货币、增发债券、滥发股票以及负利率;有些是公然掠夺,比如高税收、高房价、高收费以及高罚款;有些则是通过暴力手段野蛮掠夺,比如暴力征地血泪拆迁以及垄断性地抢夺占有自然矿产资源等等。

中国经济虽然高速发展,但这个社会不知不觉被利益集团垄断和绑架,社会财富也不知不觉被各种利益集团掠夺和瓜分,所谓的“利益博弈”早已成为过眼云烟,中国社会呈现出来的是一番弱肉强食的光景,即没有任何规则,没有任何道德,没有任何良知,绝大多数人被排除在财富掠夺的游戏之外。高速的经济增长固然可以为蜕变了的社会涂脂抹粉,却很难说服那些被剥夺了基本权利的弱势群体。

当更多弱势群体被这个时代所抛弃的时候,中国社会稳定的基础就越来越脆弱。于是,一种关于保增长保稳定的恶性循环就开始了:越是不稳定,就越要推动GDP高速增长;越要推动经济高速增长,就越要推动符合各种利益集团的政策举措;而越是推动这种政策举措,就越是造成社会巨大的贫富差距和尖锐的社会矛盾对立。 继续阅读经济海啸正从大洋彼岸席卷而来

我们真正在输掉的战争:中国人口危机

转自:墙外楼,作者不详


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根据统计局的数据,2017年中国出生人口数是1723万人,比2016年下降63万人,比卫计委预测的2017年出生人口下限2023.2万少了300万。其中二孩的出生人口是883万,一孩只有724万,可以想象,若2015年没有全面开放二孩,出生人口已是雪崩式下降。

时光倒退30年,1987年,中国出生了2528.8万人,这是个注定后无来者的出生高峰,它由60年代中国的前一个生育高峰所决定,又决定了20年多后的、刚刚过去的2016年这个生育高峰。1987年以后,出生人口数便一路下滑,到2004-06年低处的时候,已经不足1600万,相去最高峰不足2/3。未来出生人口也会走出这样的趋势,即使不考虑已经低到地下室的生育意愿,按最乐观的估计,在未来7年内,出生人口就将下降到1000万以内,并被死亡人口数赶上,进入漫长的人口负增长时期。

出生人口骤降的后果没有那么快显现出来,相反,人口高峰的阵痛却很明显。由于中国传统的生肖观念,2012年龙年是一个出生大年,2011年-2013年,上海出生人口分别为18.00,22.61,19.62(万),北京出生人口分别为19.1、22.4、21.6(万),都在龙年有个凸起。而2018年正是2012年出生人口大量入学的年份,所以年初看到有人抱怨说给北京政府年缴税数百万,孩子却没有办法在北京上学,所以两三年前,上海好多孩子的家长去政府抗议说没有幼儿园可上。很多私立幼儿园前些年取得大发展,其中一些传出虐童的丑闻。生龙宝宝的代价是巨大的,有些操心多家长孩子两三岁时就开始四处寻觅合适的学区房,并不惜重金购置。不仅如此,龙年出生的孩子升学压力始终存在,并面临更激烈的中高考竞争。 继续阅读我们真正在输掉的战争:中国人口危机

你是否听到冰川崩裂的声音?

转自网络
作者:sk似曾相识12


原全国人大财经委副主任委员贺铿在“2018中国企业信用发展论坛”演讲中,详述了中国经济面临的一系列深层问题,称中国的地方债大概是40万亿,但地方政府没有一个想还债的,甚至许多地方连利息都还不起。

无论是地方政府债务还是企业债务,我们现在所看到的,只不过是冰山之一角,或者说只是浮在水面上的一部分,水面之下的隐性债务有多少?权威统计数据看上去也并不一致。财政部的数据是:到2017年12月末,地方政府债务余额约16.47万亿,国债余额约13.47万亿,总共政府债务余额大概是29.95万亿。中国政府负债率也就是用债务余额除以2017年底GDP82.71万亿所得出的比例是36.2%。

国际清算银行(BIS)给出的数据是:截止到2017年3月末,中国政府债务余额约37.2万亿。对比前面财政部数据来看,两者政府债务统计差额是7.29万亿,国际清算银行认为应当归属于中国地方政府的债务,可以从某种意义上推定为一类隐性债务的规模。

麦肯锡谘询机构曾在2015年抛出一份报告,披露中国债务规模自2007年7.4万亿美元增加到2015年的28.2万亿美元,负债规模相当于GDP的282%,比美国还要高出很多。如果包括金融业债务在内,中国负债规模比澳大利亚、美国和德国的总和还要多。高盛研究也发现,中国总债务占GDP的比重2017年保守估计在284%以上。 继续阅读你是否听到冰川崩裂的声音?

进退之中国

转自网络,作者不详,原文标题:《大棋即将下完,撤退已在路上》。部分内容有删改。
文章注释与配图:雷公


处理庞氏债务有三种办法:
1、借新还旧, 输血续命 。
2、设法将债务转嫁,找人接盘。
3、如果前两种办法用尽,最后还有一个不是办法的办法:违约。

继续阅读进退之中国

有些事,早有预见。

2015年,A股大牛市。就在牛市结束前的1个月,我在新浪博客上写下了这些文字。原文:《关于这次牛市的大胆设想》中华上下五千年,大治大乱紧相随,归根结底是人治所祸。不想多说什么了,我的习惯是提出假设、建立逻辑,然后证明或证伪。就在本文发布后刚好一个月时间,2015年6月股灾,愚以为国运已衰,遂逐步换汇出海,现在看来是明智的。

老百姓不关心政治,就必然成为政治的牺牲品。

可怜的中国人啊,又是一个轮回。

2018:中国房地产市场回顾与展望

转自:FT中文网


回顾过去的2017年,中国房地产市场出现了许多与2016年显著不同的新变化,这些变化有些来源于2016年“930新政”的施策效果,有些则是2017年出现的新情况。值得关注的是,2017年楼市的诸多变化与“房住不炒”的政策基调非常吻合,以租赁房为代表的“长效机制”呼之欲出,中国楼市的健康程度正在稳步提高。 继续阅读2018:中国房地产市场回顾与展望